长鑫存储 A 股 IPO 募资 98 亿美元，亚洲今年最大新股登场

中国最大内存芯片制造商长鑫存储（ChangXin Memory Technologies, CXMT）将于 7 月 27 日在上交所正式挂牌交易。此次 IPO 募资约 579.2 亿元人民币（约 86 亿美元），成为亚洲今年规模最大的新股发行。^{[IDNFinancials]} 截至 7 月 24 日（上周五）收盘，美股内存芯片龙头美光科技（MU）报 $920.95，较前收盘 $990.21 下跌 6.99%，因周末休市停在该收盘价。该交易日美光开于 $959.03，盘中最高 $967.14，最低 $904。此次长鑫存储上市正值全球半导体市场情绪低迷之际，分析师指出，这一巨量 IPO 可能进一步加剧中国科技股的抛售压力。^[CNBC]

从合肥起步到全球第四大 DRAM 厂商

长鑫存储成立于 2016 年，最初由合肥市政府提供资金支持，此后迅速发展为全球第四大 DRAM 内存芯片生产商。^{[IDNFinancials]} DRAM 芯片广泛应用于计算机、智能手机、服务器以及人工智能（AI）应用等各类设备。据 IDNFinancials 报道，地方政府及国有背景投资者目前合计持有公司约 36.8% 的股份，这凸显了国家在发展战略性产业中的主导作用。^{[IDNFinancials]} 此次 IPO 募资所得将用于扩大产能、资助研发以及补充营运资金。^{[IDNFinancials]}

长鑫存储的成功被视为中国在半导体领域实现技术自主战略的一个标志性事件。近年来，中国政府持续通过国家和地方政府基金向半导体产业注入大量投资，以加速其发展。^{[IDNFinancials]} 这一模式被广泛认为是在西方技术出口限制背景下，中国能够培育出具备全球竞争力的科技公司的关键因素。^{[IDNFinancials]} 除了强化科技产业，北京还将半导体行业定位为长期经济增长的关键驱动力之一。^{[IDNFinancials]}

市场担忧流动性抽干与科技股抛售加剧

尽管长鑫存储的上市被视为中国芯片产业复兴的象征，但市场对其可能带来的短期冲击也表达了担忧。据 CNBC 报道，分析师指出，长鑫存储的巨额 IPO 正促使投资者筹集资金，引发市场对短期流动性抽干的担忧。^[CNBC] 分析师还表示，此次 IPO 正在放大中国科技股的抛售，而这一抛售本身又叠加了全球半导体板块的普遍疲软。^[CNBC]

CNBC 的报道进一步指出，长鑫存储的上市可能加速其在全球内存市场的雄心，同时重塑中国半导体领域的资本流动格局。^[CNBC] 在长鑫存储上市前夕，美股内存芯片龙头美光科技（MU）在 7 月 24 日（上周五）大幅下跌近 7%，收于 $920.95。该交易日美光开于 $959.03，盘中最高 $967.14，最低 $904。由于周末休市，该收盘价保持不变。

中国芯片 IPO 潮：中际旭创紧随其后

长鑫存储并非近期唯一一家登陆资本市场的中国芯片相关企业。据 Light Reading 报道，全球最大的光互连器件供应商中际旭创（Zhongji Innolight）也计划于 7 月 28 日在香港完成上市，募资预计高达 700 亿港元（约 70 亿美元）。^{[Light Reading]} 中际旭创总部位于苏州，其产品主要用于数据中心建设，受益于 AI 热潮，公司营收和股价在过去 18 个月大幅飙升。其深圳上市股票年初至今已上涨 72%，市值达到 1.27 万亿元人民币（约 1880 亿美元）。^{[Light Reading]}

中际旭创今年第一季度营收达到 195 亿元人民币（约 29 亿美元），同比增长 292%；净利润 63.2 亿元人民币（约 9.33 亿美元），同比飙升 373%。^{[Light Reading]} 该公司在 2025 年已是全球最大的光互连供应商，市场份额达 21%，客户包括 Meta、谷歌、华为和英伟达等全球顶级云服务商和 AI 巨头。^{[Light Reading]} 此次港股上市已吸引 33 家基石投资者，包括淡马锡、贝恩资本、贝莱德、阿里巴巴和腾讯。^{[Light Reading]}

美国审查趋严，中国芯片自主化加速

长鑫存储和中际旭创的密集上市，正值美国对华技术出口限制持续收紧之际。据路透社报道，中国内存芯片制造商正借助 AI 热潮获得新的增长动力，但同时也面临美国更严格的审查。^[Reuters] 报道指出，中国在 DRAM 和 NAND 闪存领域的快速进步，已引起华盛顿方面的密切关注，可能引发新一轮的出口管制措施。^[Reuters]

与此同时，中国 A 股市场也在迎来其他科技类 IPO。据 finance.biggo.com 报道，电子行业一站式基础设施服务商嘉立创（Jialicheng）于 7 月 24 日启动 IPO 申购，发行价 84.46 元人民币，为 2026 年 A 股第二高价新股，预计募资 46.9 亿元人民币（约 6.928 亿美元）。^{[finance.biggo.com]} 该公司从深圳华强北的一个 PCB 打样柜台起家，现已发展为涵盖 EDA 软件、元器件采购、3D 打印等业务的工业互联网平台。2025 年营收突破 102 亿元人民币，净利润达 13.1 亿元人民币，2026 年上半年净利润预计增长超过 50%。^{[finance.biggo.com]}

本文内容仅作信息分享，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。