七巨头单日蒸发 7970 亿美元，苹果逆势上涨成“反资本开支”避风港

周四（7 月 23 日），由特斯拉和 Alphabet 财报引发的科技股抛售潮席卷美股市场，Magnificent Seven 指数盘中暴跌 4.8%，合计蒸发约 7670 亿美元市值，创下自 2025 年 4 月关税冲击以来最大单日跌幅^[Bloomberg。Yahoo Finance 的报道则指出，七巨头当日合计蒸发约 7970 亿美元市值^{[Yahoo Finance}。然而，截至周五（7 月 24 日）美东时间 11:00 盘中，苹果（AAPL）现报 330.2 美元，较前收盘 321.66 美元上涨 2.65%，成为七巨头中唯一录得上涨的个股，市场将其视为“反资本开支”交易的受益者^[CNBC。

财报引爆 AI 投资回报率质疑

此次抛售的导火索是特斯拉和 Alphabet 在周三（7 月 22 日）盘后发布的财报。据 Bloomberg 报道，特斯拉的利润远低于华尔街预期，而 Alphabet 则将其 2026 年资本开支预测上调至最高 2050 亿美元^[Bloomberg。特斯拉 CEO 埃隆·马斯克在财报电话会上告诉投资者，2026 年将是“一个资本开支大年”^[Bloomberg。CNBC 的报道指出，Alphabet 的资本开支激增为即将在下周公布财报的微软、亚马逊和 Meta 敲响了警钟，市场开始质疑 AI 基础设施投资的回报率^[CNBC。

苹果成为“反资本开支”交易焦点

在七巨头普遍因资本开支担忧而下跌的背景下，苹果的股价表现显得尤为突出。CNBC 记者 MacKenzie Sigalos 在周五的报道中表示，苹果被市场视为“反资本开支”交易的代表^[CNBC。与 Alphabet、微软等公司动辄数百亿美元的 AI 基础设施投资不同，苹果在资本开支方面一向较为克制，这使得其在当前市场环境下获得了投资者的青睐。截至周五盘中，苹果股价已从周四的抛售中完全恢复，现报 330.2 美元，涨幅 2.65%。

下周财报季进入关键阶段

随着 Alphabet 和特斯拉的财报为市场定下基调，投资者将密切关注微软、亚马逊和 Meta 在下周公布的业绩。CNBC 的报道认为，Alphabet 的资本开支激增对这些公司来说是一个警告信号——市场将仔细审视它们的 AI 投资计划是否合理，以及这些投资能否带来预期的回报^[CNBC。Bloomberg 的报道则指出，此次抛售反映出“AI 怀疑论者”正在抛售科技股，对人工智能交易可持续性的质疑正在加剧^[Bloomberg。

市场情绪与后续展望

此次抛售是自 2025 年 4 月关税冲击以来 Magnificent Seven 遭遇的最大单日跌幅，当时市场因特朗普政府的关税政策而剧烈波动^[Bloomberg。Yahoo Finance 的报道也确认，这是七巨头自 2025 年 4 月以来表现最差的一个交易日^{[Yahoo Finance}。尽管苹果在周五出现反弹，但整体科技板块的情绪依然脆弱。下周微软、亚马逊和 Meta 的财报将决定这轮抛售是短暂的调整还是更深层次趋势的开始。

本文内容仅作信息分享，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。