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美伊 MoU 越来越像，WTI 凭什么还涨 1.5%？
TL;DR · 一句话叙事 Trump 已经多次表态"一周内可能签 MoU 重开霍尔木兹海峡"，但 WTI 6/2 不跌反涨 +1.46% 到 $93.51，两天累计涨 7%——市场用价格告诉你：嘴上说的和地上能跑的油，不是一回事。 * WTI（西德州中质原油）6/2 收 $93.51，单日 +1.46%；叠加 6/1 的 +5.5%，两天累计涨 ~7% * Brent（布伦特原油）同日收 $94.58，微跌 -0.
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标普首次站上 7,600：AI 芯片狂飙，市场为什么这么淡定？
TL;DR · 一句话叙事 6 月 2 日美股三大指数齐创历史新高，标普 500（S&P 500）首次站上 7,600，AI 半导体把美伊不确定性整段扛了过去。 * 标普 500 收 7,609.78（+0.1%）首次站上 7,600，纳指（Nasdaq Composite）收 27,093、道指（Dow Jones Industrial Average）收 51,307.79 均创新高 * HPE 单日 +19.5%、Marvell（
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HPE 单日跳涨近 20%：被低估的 AI 服务器暗线，这一季终于被市场认账
TL;DR · 一句话叙事 HPE（Hewlett Packard Enterprise，惠普企业）6/2 收盘大涨 19.47%（盘中峰值接近 +25%、盘后一度逼近 +30%），是公司上市以来最大单日涨幅；触发是 fiscal Q2 财报全面超预期 + 大幅上调全年指引，市场第一次把 HPE 从"老旧 IT 厂商"重新挂上"AI 基础设施 play"的估值锚。 * Q2 营收 $10.68B（预期 $9.79B）同比 +40%，非 GAAP EPS
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伯克希尔 166 亿暗仓再叠 100 亿，谷歌同夜抛 800 亿
TL;DR · 一句话叙事 伯克希尔从 2025 年 Q3 起默默把 Alphabet（GOOGL，谷歌母公司）建到第 5 大持仓、约 166 亿美元，6 月 1 日再叠 100 亿——这是 Greg Abel 接任 CEO（2026/1/1）后伯克希尔第一票大仓位。同夜 Alphabet 一口气抛出 800 亿美元股权融资，又把 2026 年 Capex（资本开支）指引上调到 1800-1900 亿美元，AI 算力军备赛进入"必须烧到对手烧不动"
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Alphabet 抛 800 亿融资 + 伯克希尔再加 100 亿，谷歌股价为什么反而跌 4%？
TL;DR · 一句话叙事 Alphabet（GOOGL，谷歌母公司）公告史上最大单笔 800 亿美元股权融资，全部砸向 AI 算力；伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway, BRK.A）私募再吃下 100 亿，这是伯克希尔自 2025 Q3 建仓以来的一次明显加码——但市场当天给出的是跌约 4%、蒸发千亿市值的反应。 * 融资拆三块：300 亿承销（其中 150 亿是强制可转优先股 + 150 亿普通股）+ 400 亿 ATM 滚动发行 + 100 亿私募给伯克希尔 * 2026 资本开支指引上调到 1800-1900 亿美元，但亚马逊（AMZN）~2000 亿、微软（
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博通的 AI 故事到底有多少水分？$730 亿订单算一遍
TL;DR · 一句话叙事 华尔街还在算 AI ASIC（专用集成电路）这门生意能不能撑住万亿俱乐部的估值，博通自己已经开始算另一笔账——台积电（TSMC, TSM）的产能不够分了。 * 美东 6/3 盘后揭盅 Q2 财报：营收共识 $220 亿（+47% YoY），AI 半导体单季共识 $107 亿（+140% YoY） * 上一季 AI 收入同比 +106%，本季共识进一步加速——意味着 hyperscaler（几大云厂）自研芯片在物理层还在加单 * 管理层给的长线锚：2027 年 AI 芯片营收路径 $1000 亿+；当前在手订单（backlog）$730 亿，
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英伟达杀进 PC 芯片：联手联发科 + 微软 Surface + 戴尔 + HP + 联想，Intel、AMD、高通谁先扛不住？
TL;DR · 一句话叙事 英伟达（NVDA）在 Computex 抛出 RTX Spark Superchip，把战线第一次正式压到 PC 芯片这块过去十几年由 Intel 和 AMD 守着的腹地。 * 黄仁勋台北时间 6/1 上午 GTC Taipei 上发布 RTX Spark Superchip，秋季出货，CPU 由联发科（MediaTek，2454.TW）共同设计，跑 Windows for Arm。 * 首发 OEM 是 6 家：微软 Surface、戴尔（DELL）、HP、华硕、
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Marvell 单日涨 32%、市值冲到 2600 亿，黄仁勋一句"下一个万亿"撑得住吗？
TL;DR · 一句话叙事 Marvell（MRVL）6 月 2 日收涨约 32.6%，收于 290.79 美元，创公司上市以来最大单日涨幅；导火索是英伟达（NVDA）CEO 黄仁勋在台北 Computex 当面说，Marvell 有望成为下一个万亿美元级公司。 * 单日 +32.6%，刷新 2023 年 5 月旧纪录 * 市值从约 1900 亿一档冲到约 2500–2600 亿美元 * 万亿目标 = 从现价还要继续上涨接近 4 倍 * 真正要盯的不是这一天，是下一季 networking 和 custom 芯片订单与指引 6 月
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字节找 Qualcomm 帮量产自研 AI 芯片，英伟达需求侧的第三道裂缝
TL;DR · 一句话叙事 5/26 彭博社报道 字节跳动（ByteDance）已完成一款自研 AI 芯片的设计，并与 Qualcomm（QCOM）签约由后者帮助把设计推进到量产阶段。这是过去 18 个月里 hyperscaler 自研 AI 芯片趋势的第三道明显裂缝——前两道是 Google TPU 和 Amazon Trainium——意味着英伟达（NVDA）"用户都买 GPU"的故事 客户多样化但单客户依赖正在被主动稀释。 * 消息源：彭博社 5/26；字节官方未公开确认细节 * 商业模式：字节自研设计 + Qualcomm 协助量产（不是 QCOM 卖芯片给字节） * 规模含义：字节当前是中国最大的
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网安股一夜炸了 -30%，SaaS 与 AI Infra 的裂缝肉眼可见
TL;DR · 一句话叙事 5/27 网络安全 SaaS 厂商 Zscaler（ZS）因 Q4 营收指引远逊预期 单日跌 30%+，拖累 Palo Alto Networks（PANW）-3%、CrowdStrike（CRWD）-5%，整个网络安全 ETF（BUG）跌超 5%。但同一天英伟达（NVDA）+ 美光（MU）+ Vistra（VST）+ CoreWeave（CRWV）这些 "AI Infra 链" 反而走稳——SaaS 与 AI Infra 的估值裂缝从分析师报告变成了盘面事实。 * ZS
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英伟达 6 天回吐 10%，资金不是离场是换车
TL;DR · 一句话叙事 英伟达（NVDA）5/14 创下历史高位 $236.54，5/27 收 $213.95——6 个交易日累计回调 9.5%。但同期美光（MU）+19%、CoreWeave（CRWV）走强、Vistra（VST）继续在高位震荡。这不是 AI 叙事破裂，是资金从"AI 算力第一站"换到"AI 算力第二站"——从 GPU 设计公司，换到 HBM、ASIC 代工、电力、云租赁。
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美银把半导体盘子从 1 万亿调到 1.3 万亿，只花了 4 个月
TL;DR · 一句话叙事 美银证券（BofA Securities）把 2026 年全球半导体市场规模预测从 $1.0T 上调到 $1.3T——距离上一份口径只过去 4 个月。2030 年看到 $2T。这条上调直接对应英伟达（NVDA）、台积电（TSM）、博通（AVGO）、美光（MU）、AMD 全 Tier A 的远期估值锚——也解释了为什么过去两周半导体股的强势完全没有"涨过头"的资金犹豫。 * 美银 2026 全球半导体规模：从 $1.0T → $1.3T（+30%，4 个月内） * 美银