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油价 + 美联储不确定下，道指凭什么还能创新高？
5/22 道指上涨近 300 点收创纪录新高、SPX +0.4%、NASDAQ +0.2%（MarketWatch）。在 WTI 一度 $103、Fed 路径不确定、AI 股出现分化的背景下，市场风险偏好还能撑住——这是周一最值得拆解的信号。
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周五 PCE 通胀数据，将决定美联储 6 月走向
本周市场重心从地缘转回宏观。Barron's 预计周五 4 月 PCE 同比 +3.8%、核心 PCE +3.3%——这是 6 月 FOMC 前最干净的一条信号，NASDAQ、AI 高估值、银行、小盘股、美元指数全部被它定价。
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美伊外交一句话，WTI 一口气跌 4%
WTI 单日跌幅逾 4%、Brent 跌幅近 5%。地缘风险溢价被快速拆掉，能源股 XOM、CVX、OXY、COP 周二开盘多半要承压；通胀脉冲也随之减轻，10Y 美债定价跟着重排。
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美股期货全线上涨，市场押注美伊外交破冰
美股 Memorial Day 休市，但道指、标普 500 和纳指 100 期货全线上涨；同时 WTI 单日大跌逾 4%。市场在用一条交易动作把过去两周建立的"中东风险溢价"快速拆下来。
大宗商品研究
贵金属研究 5/18：金价 $4,540 vs 央行 Q1 买 244 吨——"结构性买家 vs 战术卖家"的撕裂
金价 $4,540 / 银 $77.5 / 金银比 55；央行 Q1 买 244t、PBoC 17 连月；10Y 4.34% + DXY 98 让短期回吐。结构性买家 vs 战术卖家的撕裂、5/19 美伊 NSC 三情景、关键位与交易框架。