美伊战火重燃，油价飙升美股重挫，通胀与加息预期升温

美东时间 7 月 8 日，美国总统特朗普在土耳其北约峰会上宣布，他认为与伊朗的停火协议已经“结束”，随后美军对伊朗海岸线附近的数十个目标发动了报复性打击，伊朗方面也向巴林、科威特和卡塔尔发射了导弹作为回应。^{[格林威治时报]}这一举动彻底打破了此前仅维持数周的脆弱和平，导致全球金融市场迅速做出剧烈反应。截至美东时间 7 月 9 日早 7 点盘前时段，市场仍在消化这一地缘政治冲击带来的不确定性。

油价跳涨，霍尔木兹海峡航运再陷危机

作为对停火破裂最直接的反应，原油价格在周三（7 月 8 日）大幅飙升。据《以色列时报》报道，国际基准布伦特原油价格一度跳涨 8%，突破每桶 80 美元大关，随后有所回落；美国 WTI 原油期货 8 月合约上涨 7.7%，报收于每桶 75.83 美元。^{[以色列时报]}NPR 的报道也指出，美国和国际原油基准价格周三均上涨约 7%，但仍远低于春季时的峰值。^[NPR]

此次冲突的核心在于霍尔木兹海峡的航运安全。这条全球约五分之一石油运输的关键水道再次成为焦点。ING 大宗商品策略师沃伦·帕特森和埃瓦·曼西在一份评论中指出，船舶跟踪数据显示，近期通过霍尔木兹海峡的油轮数量已经下降，这重新点燃了投资者对石油供应的担忧。^{[格林威治时报]}尽管周三的油价飙升幅度较战争初期有所收敛，但市场普遍认为，如果冲突持续，油价仍有进一步上涨的空间。NPR 的报道提到，美国汽车协会（AAA）的数据显示，美国零售汽油价格隔夜每加仑仅上涨不到 1 美分，但随着原油成本传导，未来几天可能会进一步攀升。^[NPR]

美股重挫，科技股与 AI 主题仍受追捧

地缘政治风险的升温迅速传导至股市。周三，道琼斯工业平均指数暴跌超过 800 点，跌幅达 1.5%，而就在两天前，该指数刚刚创下历史新高。^[NPR]在线交易平台 IG 的首席市场分析师克里斯·博尚表示，美伊之间“迫在眉睫的战争重启”导致对能源成本高度敏感的欧洲市场出现抛售潮。^{[以色列时报]}

然而，市场并非全线溃败。彭博社的报道显示，周四亚洲市场开盘后，以芯片股为首的科技板块出现反弹。MSCI 亚太指数上涨 0.7%，韩国 KOSPI 指数——作为芯片和人工智能投资的晴雨表——上涨超过 3%。^[彭博社]野村证券高级策略师伊藤隆表示：“尽管中东局势令人担忧，但市场似乎并不认为现在是完全撤离股市的时候。主流逻辑是，投资者可以继续投资于预期能带来高长期回报的人工智能和芯片股。”^[彭博社]周四，日经 225 指数上涨 1.6%，芯片设备制造商东京电子大涨 5%，软银集团上涨 0.4%。^{[格林威治时报]}

通胀压力加剧，美联储加息预期提前

油价飙升重新点燃了市场对通胀的担忧，并迅速改变了市场对美联储货币政策的预期。NPR 报道称，CME FedWatch 工具显示，投资者认为美联储在本月晚些时候加息的可能性已从周二（停火破裂前）的约四分之一上升至超过三分之一。^[NPR]彭博社也指出，货币市场已将美联储下次加息的预期时间从 12 月提前至 10 月。^[彭博社]

美联储新任主席凯文·沃什领导下的央行正密切关注能源价格上涨。NPR 指出，能源价格已将通胀推高至远高于 2% 的目标水平。^[NPR]与此同时，特朗普政府正准备实施新一轮全球关税，这可能会在今年下半年对进口价格造成更大的上行压力。^[NPR]债券市场也反映出这种担忧，周三美国国债遭到抛售，两年期国债收益率一度升至 4.23%，接近上月创下的高点。^[彭博社]

日元承压，日本经济面临多重挑战

中东冲突带来的油价冲击，对严重依赖能源进口的日本经济构成了额外压力，并进一步加剧了日元的疲软。据《财富》杂志报道，日元兑美元汇率周一跌至 162.30，年内已下跌 3.6%，较去年同期下跌近 11%，接近 40 年低点。^[财富]

报道指出，近期触发日元下跌的因素包括市场担忧日本在应对伊朗战争引发的石油冲击后，在抗击通胀方面行动滞后。尽管日本央行已加息，但可能需要更激进的紧缩政策。与此同时，美联储等其他央行可能采取更强硬的立场，这使得日本的货币政策和日元相对更弱。此外，日本首相高市早苗计划增加财政赤字，这可能会进一步刺激通胀，给日元带来下行压力。^[财富]

布鲁金斯学会高级研究员、国际金融协会前首席经济学家罗宾·布鲁克斯警告称，日本庞大的债务（已膨胀至 GDP 的 240%）是问题的根源。他认为，日本央行通过压制债券收益率来防止债务利息成本失控，但这掩盖了债务危机风险，导致投资者缺乏留在日本的动力，从而对日元构成贬值压力。^[财富]

本文内容仅作信息分享，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。