周末休市，Palantir CEO 炮轰 AI 行业“完全走错了路”

截至北京时间 7 月 5 日 13:30（美东时间 7 月 5 日 01:30），美股处于周末休市状态。Palantir（PLTR）现报 $1021，较前收盘 $1019.61 上涨 0.14%（+$1.39）。此前，Palantir 首席执行官 Alex Karp 公开批评当前企业级 AI 销售模式“完全走错了路”，认为按 token 计费的 AI 服务让企业“花钱暴露知识产权却几乎得不到价值”。与此同时，多家机构在本周调整了对台积电（TSM）的持仓，Argos Wealth Advisors 和 Moran Wealth Management 均减持了该股。

Karp 炮轰 AI 行业：企业“花钱暴露知识产权”

据 24/7 Wall St.报道，Palantir（PLTR）联合创始人兼首席执行官 Alex Karp 在本周表示，面向企业的生成式 AI 销售模式在结构上存在缺陷。Karp 称，该行业“完全走错了路”，购买前沿大语言模型 token 访问权限的客户“正在花钱暴露自己的知识产权和‘阿尔法’，却几乎得不到任何价值回报”。^{[24/7 Wall St.]}

Karp 并非中立观察者。作为一家与企业争夺 AI 支出的公司 CEO，他若能从 token 计费模式中获利，立场自然不同。但他的批评反映了行业内部一场更广泛的辩论：长期价值究竟会流向前沿模型提供商，还是流向那些帮助企业安全部署 AI、同时保持对其数据、模型和计算资源控制权的公司。^{[24/7 Wall St.]}

Karp：AI 利润只存在于计算层和应用层

Karp 的核心观点是，企业 AI 领域持久的利润池位于技术栈的两端：计算层（英伟达销售加速器）和应用层（Palantir 销售其本体论和 AIP 平台）。他认为，按 token 访问前沿模型并非利润池之一，因为客户不愿支付真实成本，导致 AI 实验室“财务表现糟糕”。^{[24/7 Wall St.]}

Karp 向企业 CIO 的推销是，Palantir 与英伟达（NVDA）的合作让客户能够控制自己的计算、模型和数据栈，“拥有生产资料”，而不是按 token 从第三方租用认知能力。他将 Palantir 五年的先发优势归功于多年来为军事需求构建系统，以及在通用模型之上搭建本体论应用层。该本体论通过防止 LLM 缓存客户数据和复制商业机密来充当安全屏障，Karp 称竞争对手正在模仿这一设计。^{[24/7 Wall St.]}

国家安全叙事与国防预算支撑

Karp 还提出了国家安全层面的论点：海外对手和竞争者可以使用与美国买家相同的前沿模型，因此美国关键基础设施运营商和作战人员需要限制信任并控制自己的技术栈。这一框架与 FY 2027 美国国防部预算相呼应，该预算请求585 亿美元用于 AI 投资，其中包括460 亿美元用于“主权 AI 兵工厂”，23 亿美元用于 Maven 智能系统和联合火力网络——Palantir 深度参与这些项目。^{[24/7 Wall St.]}

业绩数据支撑 Karp 论点，但估值存疑

Palantir 的财务数据为 Karp 的论点提供了支撑。据 24/7 Wall St.报道，在 2026 年 5 月 4 日公布的 Q1 财报中，公司营收达16.32 亿美元，同比增长84.7%，调整后每股收益 $0.33，超出分析师预期的 $0.28。美国商业收入增长尤为强劲。^{[24/7 Wall St.]}

然而，估值差异显著。Palantir 当前远期市盈率约80 倍，而英伟达（NVDA）约为23 倍。^{[24/7 Wall St.]}

机构调仓：两家财富管理公司减持台积电

本周，两家财富管理公司披露了对台积电（TSM）的持仓调整。据 MarketBeat 报道，Argos Wealth Advisors LLC 出售了 1,692 股台积电股票。^[MarketBeat] 另一家机构 Moran Wealth Management LLC 也减持了台积电仓位。^[MarketBeat] 两家机构均未在文件中说明减持原因。

可持续投资趋势下的三只矿业股

Simply Wall St 发布了一份筛选报告，聚焦与可持续投资趋势相关的矿业公司。该报告使用可持续投资筛选器，关注清洁能源、基础设施和环境领域的大型公司，并指出了三只股票：中国黄金国际资源（TSX:CGG）、Mader Group（ASX:MAD）和 Genesis Minerals（ASX:GMD）。^{[Simply Wall St]}

报告提到，中国黄金国际资源（CGG）处于黄金和铜的交汇点，近期数据显示盈利增长和利润率扩张，Jiama 项目资源储量更新表明矿山寿命较长。但该股存在不稳定的股息记录，且资产负债表完全依赖外部借款。Mader Group（MAD）为矿业、能源、运输和工业客户提供重型设备维护服务，业务扩展至能源和运输物流领域，但面临高市盈率、依赖外部融资以及治理问题（如缺乏独立董事）等挑战。Genesis Minerals（GMD）是一家西澳大利亚的黄金生产商。^{[Simply Wall St]}

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