三星利润飙 19 倍创纪录，AI 内存需求持续引爆，英伟达（NVDA）盘后微涨

韩国科技巨头三星电子（Samsung Electronics）于周二（7 月 7 日）发布了第二季度初步业绩预告，营业利润同比暴增近 19 倍，达到 89.4 万亿韩元（约合 584 亿美元），连续第三个季度创下历史新高。这一业绩主要得益于全球人工智能（AI）内存芯片需求的持续井喷，以及供应紧张推动的芯片价格上涨。尽管业绩亮眼，三星股价在首尔市场开盘后却下跌约 4% 至 5%。与此同时，英伟达（NVDA）股价在美股收盘后微涨，截至美东时间 7 月 6 日 23:00，报 $195.55，较前收盘上涨 0.37%。

业绩创纪录，AI 需求是核心驱动力

三星电子在周二发布的初步财报（即业绩指引）中表示，预计第二季度（4 月至 6 月）的营业利润为 89.4 万亿韩元，远高于去年同期的 4.7 万亿韩元，也高于前一季度的 57.2 万亿韩元。^[CNBC] 同期营收约为 171 万亿韩元，较去年同期的水平翻了一番以上。^[BBC]

Counterpoint Research 行业分析师 Marc Einstein 评价称，三星的预期盈利是“有史以来最好的季度表现之一”，并接近英伟达今年早些时候创下的科技行业纪录。^[BBC] “这完全与 AI 热潮有关，内存公司正继续乘着由有限供应和前所未有的需求驱动的浪潮，”他补充道。^[BBC]

三星是全球最大的半导体制造商之一，为英伟达（NVDA）和谷歌等公司生产芯片。AI 数据中心对高性能内存芯片的旺盛需求，使得半导体供应持续紧张，并推高了价格。研究机构 IDC 的科技设备研究员 Bryan Ma 表示，AI 数据中心对半导体的需求“与内存行业以往经历的任何情况都不同”，并影响了日常电子产品的芯片供应。“我们确实预计，鉴于 AI 数据中心持续不断的需求，供应紧张将持续到明年，”他说。^[BBC]

股价“利好出尽”式下跌，市场关注竞争与未来指引

尽管三星交出了创纪录的业绩，但其股价在周二的首尔市场交易中却遭遇下跌。CNBC 报道称，三星股价在周二开盘时下跌了近 5%。^[CNBC] BBC 也报道称，三星股价周二上午在首尔下跌了约 4%。^[BBC]

这种“利好出尽”的市场反应并非首次出现。BBC 在报道中指出，今年 5 月，英伟达（NVDA）在公布创纪录的季度销售额和利润后，股价也曾下跌。当时一些分析师表示，这是投资者对该行业竞争日益加剧感到担忧的迹象。^[BBC]

尽管股价短期承压，三星的长期增长势头依然强劲。其股票市值自今年年初以来已经翻了一番以上，而韩国竞争对手 SK 海力士的涨幅更是超过了 200%。这两家公司的强劲表现也帮助韩国基准股指 Kospi 今年上涨了超过 80%。^[BBC]

产业链上下游同频共振，AI 投资热潮持续

三星的业绩是 AI 产业链景气度的最新例证。就在几天前，英伟达（NVDA）的另一家重要供应商——鸿海精密（Hon Hai Precision Industry Co.）也公布了超预期的季度销售数据。据彭博社报道，鸿海精密报告其季度销售额同比增长 40%，超出预期，并表示 AI 需求正在进一步增长。该公司在声明中称，AI 机架的出货量预计将在本季度保持增长势头，而信息和通信技术产品的需求也正进入旺季。^[Bloomberg]

为了抓住这一历史性机遇，全球各国和各大企业都在加大投资。今年 6 月，韩国公布了由三星和 SK 海力士牵头的、至少 8800 亿美元的投资计划，以在未来几年内扩建该国的芯片制造产能。^[BBC] 与此同时，日本、中国和台湾地区的竞争对手也在大力投资建设芯片工厂，以满足激增的需求。^[BBC]

对于英伟达（NVDA）而言，其股价在财报发布后的盘后交易中表现平稳。截至美东时间 7 月 6 日收盘后，英伟达（NVDA）现报 $195.55，较前收盘价 $194.83 上涨 0.37%（+$0.72）。今日盘中，英伟达股价曾触及 $197.55 的高点，低点为 $193.99。三星的完整正式财报预计将于本月晚些时候公布，届时市场将获得更详细的业务分部数据。

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