7 倍超额认购！SK 海力士 280 亿美元美股 IPO 创纪录

韩国存储芯片制造商 SK 海力士（SK Hynix）即将完成其美国存托凭证（ADR）的发行，根据知情人士透露，此次发行获得了超过 7 倍的超额认购，有望成为有史以来规模最大的外国公司在美国的上市交易。截至美东时间 7 月 9 日收盘后，微软（MSFT）报 $384.36，较前收盘 $383.34 上涨 0.27%（+1.02）。^[Barron's]

史上最大外国公司美股 IPO

SK 海力士此次发行的 ADR 规模约为 280 亿美元，共计发行 1.779 亿份 ADR，每份 ADR 代表十分之一普通股。根据彭博社报道，此次发行相当于 SK 海力士市值的 2.5%。SK 海力士的市值今年已增长超过两倍，突破 1 万亿美元，尽管全球芯片股近期出现剧烈波动。^[Bloomberg]

据知情人士透露，此次发行吸引了全球长期资金和专注于科技领域的投资者的强劲早期需求。约 1000 家机构投资者参与了周一的管理层电话会议。美国银行、花旗集团、高盛和摩根大通等投行均参与了此次交易。^{[Yahoo Finance]}

机构投资者热情高涨

多家知名机构已表示有意参与此次发行。据彭博社报道，Baillie Gifford、Coatue Management 和 Situational Awareness Partners 已表示有意认购高达 70 亿美元的 ADR。这一强劲需求使得此次发行成为近期最受瞩目的美股 IPO 之一。^[Bloomberg]

Barron's 报道指出，SK 海力士在韩国市场的股价过去 12 个月上涨超过 600%。周四（7 月 9 日），SK 海力士在韩国股市收盘上涨 5.30%，为即将到来的美国上市增添了积极信号。^[Barron's]

定价与上市时间表

根据彭博社的报道，此次 ADR 发行预计将于美东时间周四（7 月 9 日）下午早些时候完成定价，随后韩国市场的股票将重新开放交易。ADR 将于周五（7 月 10 日）在纳斯达克全球精选市场首次亮相。由于将韩国上市股票转换为 ADR 存在限制，可能会限制套利行为，这可能导致 ADR 以溢价交易。^[Bloomberg]

存储芯片市场背景

SK 海力士此次赴美上市正值全球存储芯片市场持续紧张之际。Yahoo Finance 的分析指出，美国投资者将通过此次 IPO 获得更大的存储芯片市场敞口，而当前市场正面临持续的供应短缺。SK 海力士作为全球领先的存储芯片制造商，其 HBM（高带宽内存）产品在 AI 计算领域需求旺盛。^{[Yahoo Finance]}

与此同时，CNBC 报道指出，芯片股在周四（7 月 9 日）整体上涨，市场情绪积极。Delta Air Lines 将于周五发布季度财报，CEO Ed Bastian 将出席 CNBC 的"Squawk Box"节目。Delta 股价在过去三个月上涨 31%，但较 7 月 2 日高点下跌 7%。^[CNBC]

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