韩国 7 月出口超预期，AI 芯片需求撑起 59% 增幅

韩国产业通商资源部于 8 月 1 日上午 9 时（当地时间）公布 7 月官方贸易数据。根据路透社对 15 位经济学家的调查中位数预测，韩国 7 月出口预计同比增长 59.0%，超出市场预期，延续了由 AI 芯片需求驱动的强劲增长势头，但增速较 6 月的 70.7% 有所放缓。^{[BigGo Finance]}苹果（AAPL）截至 2026 年 7 月 31 日收盘报 $308.91，较前收盘 $333.43 下跌 7.35%（-24.52），该交易日开 $304.81、高 $310.69、低 $300。因美股周末休市，报价停在该收盘价，无盘前或盘中变动。^{[Yahoo Finance]}

出口增速放缓但仍居历史高位

韩国 7 月出口预计同比增长 59.0%，虽然较 6 月的 70.7% 有所回落，但仍是当前连续增长周期中第二高的年度同比增速。这一轮出口扩张始于 2025 年 6 月，至今已持续超过一年。^{[BigGo Finance]}6 月的 70.7% 增幅是自 1978 年以来韩国出口最大的年度同比涨幅。^{[BigGo Finance]}

新韩证券经济学家河建亨（Ha Keon-hyeong）表示："增长率的很大一部分反映了半导体价格的上涨。出货量的增长则温和得多。"^{[BigGo Finance]}iM 证券经济学家朴相铉（Park Sang-hyun）则指出，鉴于半导体繁荣仍在持续，出口的潜在强势不太可能发生显著变化，并补充说，整体增速放缓部分归因于与去年 7 月相比工作日减少。^{[BigGo Finance]}

半导体巨头引领增长，AI 投资周期持续

三星电子和 SK 海力士仍是韩国出口增长的主要引擎。随着全球 AI 基础设施投资浪潮推动存储芯片价格上涨，这两家半导体巨头的出口贡献持续扩大。^{[BigGo Finance]}在 7 月前 20 天，韩国总出口同比增长 52.3%，其中半导体出口飙升 180.6%。^{[BigGo Finance]}

SK 海力士是全球 HBM（高带宽内存）市场的领导者，近年来一直是英伟达（NVDA）最关键的 HBM 内存系统供应商。三星则是全球最大的 DRAM 和 NAND 存储芯片供应商，近期也成为英伟达的 HBM 供应商，为其当前旗舰 AI 计算集群产品 GB200 和 GB300 系列提供 HBM 内存系统。^[moomoo]

市场波动与基本面形成鲜明对比

这份贸易数据公布之际，韩国金融市场正经历剧烈波动。基准 KOSPI 指数本月已下跌超过 30%，因 AI 相关股票的杠杆头寸遭到暴力平仓。^{[BigGo Finance]}本周抛售加剧，此前 SK 海力士于周三公布的创纪录第二季度业绩未能达到投资者过高的预期，引发亚洲芯片股全面回落。^{[BigGo Finance]}

三星电子于 7 月 30 日公布完整季度业绩，为市场焦虑提供了反衬。该公司表示，AI 芯片需求将在今年剩余时间内保持强劲，供应持续紧张，同时公布第二季度半导体营业利润增长超过 250 倍。^{[BigGo Finance]}

进口与贸易顺差同步增长

路透社调查显示，韩国 7 月进口预计同比增长 26.6%，较 6 月的 30.0% 有所降温。月度贸易顺差中位数预测为 295.9 亿美元，低于前一个月的 360.9 亿美元。^{[BigGo Finance]}

韩国的贸易数据被视为全球贸易的晴雨表，因其深度融入电子、汽车和石化产品的供应链。^{[BigGo Finance]}即便增速略有放缓，持续的出口动能表明，尽管市场对超大规模云提供商和企业客户大规模资本支出的回报时间存在争论，AI 投资周期仍然完好。^{[BigGo Finance]}

韩国产业通商资源部于 8 月 1 日（周六）上午 9 时（当地时间）发布 7 月官方贸易数据。^{[BigGo Finance]}

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