SpaceX 今日登陆纳斯达克，募资 750 亿创史上最大 IPO

太空探索技术公司（SpaceX）即将完成上市。据 Investing.com、NPR 等媒体报道，公司已确定首次公开募股（IPO）发行价为每股 135 美元，股票预计于 6 月 12 日在纳斯达克挂牌交易，代码为 SPCX。按此定价，SpaceX 估值约 1.77 万亿美元，基础募资规模约 750 亿美元，被多家媒体称为有史以来规模最大的 IPO^{[Investing.com]}。

发行规模与估值

据 Investing.com 与 CNBC，本次发行的关键条款如下：

• 发行价：每股 135 美元；
• 发行数量：5.5556 亿股（555,555,555 股）A 类普通股；
• 基础募资额：约 750 亿美元；
• 对应估值：约 1.77 万亿美元^[CNBC]。

据报道，若承销商全额行使超额配售权（可额外购买约 8333 万股），SpaceX 募资规模最高可达约 862.5 亿美元。按 1.77 万亿美元估值计算，SpaceX 将成为美国市值第七大的上市公司，超过特斯拉约 1.6 万亿美元的市值^[NPR]。

为何被称为"史上最大"

据多家媒体测算，SpaceX 此次 750 亿美元的募资规模，是美国此前最大 IPO 的三倍以上——此前美国市场最大 IPO 由阿里巴巴保持，募资约 250 亿美元^[NPR]。

定价方式上，据 CNBC，SpaceX 没有采用通常的"价格区间询价"流程，而是直接以每股 135 美元的固定价格发行。此外，公司将约 30% 的公开发行股份预留给个人投资者，高于通常 5% 至 10% 的比例^[CNBC]。

承销团与定价背景

据 Investing.com，本次发行由高盛（Goldman Sachs）担任主承销商，摩根士丹利（Morgan Stanley）、美国银行（Bank of America）、花旗集团（Citigroup）与摩根大通（JPMorgan Chase）参与承销^{[Investing.com]}。

围绕该估值，市场存在分歧。据 Fortune 报道，有分析指出，要支撑约 1.75 万亿美元的估值，SpaceX 需要实现"任何公司都未曾达到过"的增长速度^[Fortune]。换言之，高估值同时包含了市场对其卫星互联网（Starlink）与发射业务长期成长性的预期，以及对兑现难度的质疑。

上市前的市场联动

SpaceX 上市还在二级市场产生了联动效应。据 TheStreet 复盘，投资者在 IPO 前买入科技股，为 6 月 11 日的科技板块上涨提供了支撑^[TheStreet]。与此同时，有分析认为部分资金从同为马斯克旗下的特斯拉轮动至 SpaceX 的打新，对特斯拉股价构成短期压力。

后续值得关注的信息包括：SPCX 首日交易的开盘表现与成交情况、个人投资者的实际获配比例，以及上市后估值在二级市场如何被重新定价。这些将在挂牌后逐步明朗。

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