银行财报季前 AI 泡沫疑云再起，谷歌盘中微跌 0.25%

美国大型银行即将于周二（7 月 14 日）盘前集中发布第二季度财报，这被市场视为对近期股市走势的一次关键考验。据 CNBC 报道，摩根大通（JPM）、美国银行（BAC）、花旗集团（C）、富国银行（WFC）和高盛（GS）将于周二公布业绩，摩根士丹利（MS）则紧随其后于周三公布。^CNBC 与此同时，科技股近期面临压力，市场对人工智能（AI）投资泡沫的讨论再度升温。截至美东时间 7 月 13 日下午 1:30，谷歌（GOOGL）盘中报 356.28 美元，较前收盘价 357.18 美元下跌 0.25%（-0.9 美元），日内波动区间为 354.11 至 358.13 美元。

SpaceX IPO 与地缘政治波动助推投行业绩

根据 KBW 分析师 Chris McGratty 的预测，华尔街大型银行第二季度的投行业务收入有望同比增长 26%，交易业务收入则可能增长 14%。^CNBC 这一增长的主要驱动力之一，是 SpaceX 的首次公开募股（IPO）。CNBC 指出，SpaceX 的上市为高盛和摩根士丹利带来了巨额费用，不仅包括传统的债务融资承销收入，还包含来自对冲基金因获得超额认购份额而支付的“软美元”收入。^CNBC 此外，伊朗局势引发的市场波动也为交易部门创造了盈利机会。

Business Insider 的报道显示，市场对此次财报季期待较高。除医疗保健板块外，标普 500 所有板块预计都将实现同比盈利增长。^{Business Insider} 金融板块在过去一个月已上涨超过 7%，成为标普 500 中表现最佳的板块。Keefe, Bruyette & Woods 的分析师在研报中表示：“银行股近期的走势是建设性的，折价的估值和基本面的动能正在让板块轮动的讨论得以延续。‘利率更高更久’已牢牢嵌入市场预期。”^{Business Insider}

AI 泡沫争论再起：SpaceX IPO 成转折点？

在银行财报备受瞩目的同时，科技股，尤其是 AI 相关股票，正面临越来越多的审视。UnHerd 的一篇分析文章提出了一个尖锐的问题：“SpaceX 戳破了 AI 泡沫吗？”^UnHerd 文章指出，纳斯达克指数在 6 月初创下 27,000 点以上的历史新高后，便进入横盘整理。更值得注意的是，“美股七巨头”中的多数公司股价在 5 月底至 6 月初见顶，此后持续下跌。

SpaceX 的股价走势也备受关注。该股在上市后不久一度飙升至 200 美元以上，但此后已下跌超过 25%。^UnHerd 文章作者 John Rapley 认为，SpaceX 等大型“超大规模企业”上市可能从市场吸走大量资金，从而引发回调。此外，SpaceX 上市当天，美国政府宣布对 Anthropic 的 Mythos 和 Fable 模型实施出口管制，尽管后来解除，但此举已向市场发出寒意。海外 AI 模型用户突然意识到其脆弱性，开始转向使用中国开发的模型作为替代方案。^UnHerd

成本压力与出口管制推动 AI 市场格局变化

UnHerd 的分析进一步指出，推动市场变化的另一个关键因素是成本。随着美国 AI 公司从订阅制收费转向按 token（代币）收费，企业发现使用 AI 模型的成本急剧上升，而生产力提升的证据却并不明显。为了控制成本，许多企业开始转向性能略逊但价格更低的、由中国开发的 AI 模型。^UnHerd 如果这一趋势持续，可能对美国 AI 产业的全球领导地位构成挑战。

Business Insider 的报道也呼应了这一担忧，指出投资者对科技公司可能在 AI 领域过度支出的担忧日益加剧。近期，作为市场最热门角落的内存和芯片股遭遇了抛售潮，资金正在从拥挤的交易中轮动出来。^{Business Insider} 与此同时，拥有消费者业务的银行财报将为市场提供关于美国消费者健康状况的重要更新，因为消费支出仍是经济的主要驱动力。

财报与通胀数据双重考验来临

本周的市场焦点将高度集中。除了银行财报，美国劳工部还将于周二（7 月 14 日）上午 8:30 发布关键的 6 月通胀报告。^{Business Insider} 市场将同时消化企业盈利状况和通胀数据，以判断美联储未来的利率路径。摩根大通策略师在上周五的报告中指出，第二季度有望成为整体强劲的财报季。^{Business Insider}

本文内容仅作信息分享，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。