博通盘后涨超 1%，AI 光学与宽带升级叙事获市场关注

博通（AVGO）在 7 月 15 日盘后交易中上涨，截至美东时间 18:00 报 $394.28，较前收盘 $389.11 上涨 1.33%（+$5.17）。当日该股盘中一度触及 $399 的高点，最低下探 $386.74，开盘价为 $396.09。市场对 AI 数据中心光互联、有线电视网络升级以及光纤宽带部署等长期增长逻辑的关注，成为推动股价盘后走强的背景因素。^{[Yahoo Finance]}

光通信产能扩张：AAOI 加码 800G 与 1.6T

光模块供应商 Applied Optoelectronics（AAOI）于 7 月 15 日宣布，已开始在得克萨斯州 Pearland 建设两处相邻的新厂房，新增近 40 万平方英尺的制造产能。这些设施位于 14621 Kirby Drive 和 11555 N. Spectrum Boulevard，旨在扩大其 800G 和 1.6T 光收发器的生产规模，以满足 AI 和云基础设施市场的需求。受此消息推动，AAOI 当日股价上涨 5.20%，报 $117.70，公司市值增加约 4.44 亿美元。^{[Stock Titan]}

Stock Titan 的分析指出，这一扩张计划与 AAOI 近期较高的空头持仓以及内部人士净卖出的模式形成对比，凸显了长期产能增长与短期谨慎持仓之间的张力。投资者可能会关注未来的订单和产能利用率是否能验证新增空间的价值。^{[Stock Titan]}

有线电视与光纤升级：CableLabs 推动 XGS-PON 互操作

在宽带接入领域，CableLabs 正在推进 XGS-PON 产品的互操作性标准。据 Light Reading 报道，CableLabs 及其通用 PON 配置与管理（CPMP）工作组已制定名为 Cable OpenOMCI 的规范，旨在为有线电视运营商部署 XGS-PON 时提供更清晰的设备兼容性指引。该规范基于 ITU-T G.988 标准，明确了 ONU 管理控制接口（OMCI）中哪些元素是必需的、哪些是可选的。^{[Light Reading]}

CableLabs 首席 FTTP 技术架构师 John Bevilacqua 表示：“我们的目标是在 OMCI 之上增加清晰度，因为那里有很多可选性。”该规范还为供应商提供了软件开发所需的指导。CableLabs 在过去两年中已举办了多次 XGS-PON 互操作性测试，最近一次于 6 月举行，重点测试了 Cable OpenOMCI I04 规范中的最新功能，包括加速 ONU 注册时间、加快代码下载速度、增加性能监控能力以及支持不同 XGS-PON 流量的分类。^{[Light Reading]}

参与 6 月互操作测试的 ONU 和 OLT 供应商包括 Adtran、Calix、Ciena（由 RocNet 代表）、Nokia、Hitron 等。CableLabs 同时也在探索更长期的相干 PON（CPON）技术，该技术将长距离相干技术应用于接入网络，以提供更大容量。^{[Light Reading]}

行业冷暖不均：IBM 预警 AI 投资挤压软件预算

与光通信和宽带升级的积极信号形成对比的是，传统软件巨头 IBM 在 7 月 14 日发布了一份严峻的业绩预警。据 iTnews 报道，IBM CEO Arvind Krishna 在致投资者的信中指出：“在 6 月的最后几周，我们看到客户将季度资本支出转向服务器、存储和内存采购，以确保在预期价格上涨前获得供应受限的基础设施。”他补充说，虽然公司预期到一些供应链相关影响，但“没有预料到资本支出重新分配的规模”，大量“大型交易”未能按预期完成。^[iTnews]

IBM 预计第二季度营收仅增长 1% 至 172 亿美元，低于分析师预期的 178.6 亿美元；调整后每股收益预计为 2.93 美元，低于预期的 3.02 美元。这将是其一年多来最弱的营收增长。受此影响，IBM 股价在 7 月 14 日暴跌 25%，市值蒸发约 700 亿美元。微软、ServiceNow、Salesforce 和 Intuit 等软件股也随之下跌 2% 至 5%。^[iTnews]

IG Group 首席市场分析师 Chris Beauchamp 评论称：“这是 IBM 和软件股的丑陋时刻……大问题将是向基础设施和网络安全的转变会持续多久。再多几个月或许可以忍受，但若超过这个时间，软件股将再次面临严峻质疑。”^[iTnews]

市场情绪：科技股交易疲态，财报季成关键

在更广泛的科技股市场层面，Deepwater Asset Management 的 Gene Munster 在 7 月 15 日接受 CNBC 采访时表示，科技股交易已显“疲态”，投资者正将目光转向即将到来的财报季，以寻找推动股价上涨的新动力。Munster 在《The Exchange》节目中讨论了科技股交易现状、AI 周期以及更广泛的市场前景。^[CNBC]

与此同时，Yahoo Finance 的一篇报道指出，英伟达、美光等芯片公司正成为“现金生产机器”，其强大的现金流生成能力为投资者提供了在 AI 投资周期中评估公司价值的新视角。该报道未提供具体财务数据，但强调了芯片行业在 AI 浪潮中的结构性优势。^{[Yahoo Finance]}

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