黄金从两周低点反弹，市场屏息等待美国通胀数据

国际金价在周二亚洲交易时段小幅走高，从前一交易日触及的两周低点反弹。截至北京时间 7 月 14 日下午，现货黄金报每盎司 $4,013.93，日内上涨 0.3%^[CNBC]。市场正等待本周一系列关键经济数据，尤其是美国 6 月消费者物价指数（CPI）的出炉，以判断通胀路径和美联储下一步政策走向。与此同时，美伊在霍尔木兹海峡的紧张局势持续升级，推动原油价格大幅走高，并强化了市场对美联储将维持更长时间高利率的预期，这在上周对金价构成了显著压力。

中东冲突推高油价与加息预期，金价承压

周一，黄金价格连续第二个交易日下跌。据路透社报道，现货黄金当日下跌 1.4% 至 $4,061.64/盎司^{[Reuters via Kitco]}。此前在周一早盘，金价一度跌至 $4,055.40/盎司，跌幅达 1.55%^[Kitco]。Kitco 的早间报告指出，美伊在霍尔木兹海峡的冲突升级，导致原油价格大涨，同时推高了美国国债收益率，并重新引发了市场对能源驱动型通胀可能迫使美联储在更长时间内维持紧缩政策的担忧^[Kitco]。

盛宝银行（Saxo Bank）分析师 Ole Hansen 表示：“海湾地区重新爆发的敌对行动重新点燃了市场对通胀以及美联储进一步收紧政策的担忧，这通过更高的债券收益率和更强势的美元，为黄金创造了额外的阻力。”^{[Reuters via Kitco]} Hansen 还指出，市场焦点集中在中东局势和更高的油价上，叠加夏季假期期间流动性较低，这些关键风险可能推动金价突破当前 $3,900 至 $4,200 的盘整区间^{[Reuters via Kitco]}。

根据 CME FedWatch 工具的数据，交易员目前定价美联储在 9 月加息的可能性约为 69%，高于上周的 63%^{[Reuters via Kitco]}。更高的利率会增加持有无息资产（如黄金）的机会成本。

宏观数据与美联储证词成为本周焦点

本周美国经济数据发布日程密集，市场普遍认为这些数据将为美联储未来的政策路径提供更清晰的线索。除了周二即将公布的 6 月 CPI 数据外，本周还将发布生产者物价指数（PPI）、零售销售数据以及周度失业金申请人数^{[Reuters via Kitco]}。

此外，美联储主席凯文·沃什将于周二和周三在国会进行其上任以来的首次作证。市场将密切关注他对经济、通胀以及货币政策目标的看法，以寻找未来利率走向的进一步线索^{[Reuters via Kitco]}。

Kitco 的分析指出，一份较为疲软的 CPI 数据将减轻来自实际收益率的压力，为金价提供一条更清晰的路径，以收复 $4,091 至 $4,107 的阻力区域。然而，如果油价因中东局势再次飙升，市场将继续聚焦于通胀风险和美联储的反应^[Kitco]。

技术面与持仓：短期空头占优，净多头头寸减少

从技术面看，Kitco 的报告指出，现货黄金空头在短期内拥有整体技术优势，因为价格仍低于 50 周期指数移动平均线（EMA）附近的 $4,107 水平，并持续测试对称三角形的突破区域^[Kitco]。多头下一个上行价格目标是推动价格回到 $4,091 以上，并持续上涨至 $4,107 乃至 $4,140。空头近期的下行目标则是跌破 $4,000 关口，更深的下行目标在 $3,959 和 $3,942^[Kitco]。

在持仓方面，上周五公布的数据显示，截至 7 月 7 日当周，COMEX 黄金期货的投机性净多头头寸减少了 1,964 手，至 114,854 手，这是在此前连续三周增加之后的首次减少^{[Reuters via Kitco]}。

其他贵金属方面，周一现货白银下跌 2.4% 至 $58.4181/盎司，铂金下跌 0.5% 至 $1,619.98，钯金下跌 0.8% 至 $1,266.10^{[Reuters via Kitco]}。

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