科技股大跌当天，医疗板块逆势上涨约 3%

6 月 4 日，美股 AI 和半导体板块大幅下跌，医疗板块则逆势上涨。据市场数据，医疗行业 ETF（XLV，Health Care Select Sector SPDR Fund）当天收涨约 3%。媒体报道，这一上涨伴随资金从近期波动较大的大型科技股转向防御性板块。^{[Seeking Alpha]}

当日个股表现

领涨的主要是医疗保险类公司。据报道，联合健康（UnitedHealth，UNH）当天上涨 5.9%、收报 399.41 美元；Humana 上涨 6.4%，Centene 上涨 5.8%，Elevance Health 上涨 4.6%。制药公司礼来（Eli Lilly，LLY）当天上涨约 4%，并在次日早盘继续走高。^{[AlphaStreet]}

两条个股相关消息

当天有两条与个股直接相关的消息。

其一，评级上调。6 月 4 日，美银（BofA）将联合健康评级从中性上调至买入，目标价从 420 美元上调至 450 美元。据报道，分析师 Kevin Fischbeck 表示，公司一季度的强劲表现不只来自流感季偏弱、理赔减少等一次性因素，也来自运营效率和成本控制的改善。^[GuruFocus]

其二，报销扩容。据 CVS 官方公告，旗下药品福利管理机构 CVS Caremark 自 6 月 1 日起，取消了对礼来口服 GLP-1 减肥药 Foundayo（通用名 orforglipron）的新药准入限制，并计划自 10 月 1 日起将另一款减肥药 Zepbound 重新加入商业报销目录。^{[CVS Health]}

Foundayo（orforglipron）是一款口服 GLP-1 类减肥药。与目前市场上主流的注射类 GLP-1 药物相比，口服剂型在使用便利性上有所不同。药品福利管理机构的报销目录决定了相关药物能否被商业保险覆盖、以及患者的自付水平，因此报销范围的变化与药企的销售放量相关。

板块背景

医疗属于典型的防御性板块，需求相对刚性，与经济周期和 AI 主题的相关度较低。在 AI 与半导体板块因博通（AVGO）指引引发抛售、整体市场风险偏好转弱的背景下，多家媒体将医疗板块的逆势上涨描述为资金的避险轮动。过去一段时间，医疗板块的表现整体落后于以 AI 为主线的科技股。

后续关注

医疗板块后续走势与科技股的波动相关。在个股层面，礼来减肥药在报销扩容后的销售数据，以及联合健康后续财报中的理赔成本与利润率，是相关的主要数据点。

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