甲骨文财报前获投行力挺，Piper Sandler 看好 220 亿美元 AI 合约

甲骨文（Oracle, ORCL）即将发布最新季度财报，华尔街投行 Piper Sandler 在财报前发布报告为其“站台”，认为市场对该公司巨额资本开支的担忧可能过度。该投行指出，甲骨文目前手握约 220 亿美元的人工智能基础设施合同，这些订单为公司未来的收入增长提供了坚实的可见性。受此消息提振，甲骨文股价在 7 月 6 日盘中走高。截至美东时间下午 2 点，甲骨文报 $143.5，较前一交易日收盘价 $140.27 上涨 2.30%，盘中最高触及 $145.62。^[CNBC]

巨额 AI 订单与资本开支的“双刃剑”

Piper Sandler 的看多立场，与近期市场对甲骨文“烧钱换增长”模式的担忧形成鲜明对比。根据 24/7 Wall St.的报道，甲骨文在 AI 基础设施领域的投入巨大，其云基础设施收入在最近一个季度同比增长 93%，达到 57.9 亿美元。^{[24/7 Wall St.]} 公司管理层在一个季度内就签订了 670 亿美元的 AI 基础设施合同，全球 GPU 利用率高达 97.5%。^{[24/7 Wall St.]}

然而，巨大的资本开支也带来了财务压力。同一篇报道指出，甲骨文的自由现金流因此变为负值，达到 236.9 亿美元。这种“以利润换规模”的策略导致其股价在 2026 年迄今（截至 7 月 1 日）下跌了 26.02%，报收于 142.50 美元。^{[24/7 Wall St.]} 不过，公司高达 6380 亿美元的剩余履约义务（RPO）——同比增长 363%——为未来多年的收入提供了极强的可见性，其中 750 亿美元与预付费或客户提供的 GPU 安排有关，这在一定程度上减轻了甲骨文自身的资本负担。^{[24/7 Wall St.]}

财报季临近，科技与能源板块领跑

甲骨文财报的发布，正值美股第二季度财报季拉开帷幕之际。据 Forbes 报道，标普 500 指数第二季度财报季将于 7 月 13 日当周由大型银行股开启。根据 FactSet 的数据，该指数第二季度的混合盈利增长率预计为 23.3%。^[Forbes]

从板块来看，能源板块预计将引领盈利增长，科技板块紧随其后。科技板块则预计在营收增长方面领先。Forbes 的报道还指出，美元小幅走弱预计将利好拥有较高国际业务敞口的公司，尤其是科技板块。高盛估计，美元每贬值 10%，标普 500 指数的每股收益将增加 2-3%。^[Forbes]

其他市场动态：高盛推荐“被低估”股票，黄金矿商受关注

除了甲骨文，华尔街其他投行也在积极布局。高盛（Goldman Sachs）上周点名了一系列它认为在 7 月仍有上涨空间的股票，其中包括汽车零部件零售商 O'Reilly Automotive。高盛分析师 Kate McShane 表示，该股近期因多重原因承压，但依然被低估，其数据检查显示该公司第二季度的表现比同行更为强劲。^[CNBC]

与此同时，黄金价格的剧烈波动也吸引了投资者的目光。据 Simply Wall St 报道，黄金价格刚刚经历了 13 年来最严重的季度抛售，这使得南非黄金生产商 DRDGOLD（DRD）重新进入投资者视野。该报道指出，DRDGOLD 目前市盈率（P/E）为 9.6 倍，远低于行业平均的 27.6 倍，其内在价值折价约 52%，分析师给出的目标价为 46.50 美元。^{[Simply Wall St]} 尽管过去一周股价有所反弹，但该股 30 日和 90 日的回报率分别为-14.45% 和-29.81%，显示出近期动能有所减弱。^{[Simply Wall St]}

财报日历：S&P Global 定于 7 月 28 日发布业绩

在财报日程方面，S&P Global（SPGI）于 7 月 6 日宣布，其第二季度 2026 年财报将于 7 月 28 日（周二）美股盘前发布。公司总裁兼 CEO Martina Cheung、CFO Eric Aboaf 等高管将在当天上午 8:30（美东时间）召开电话会议讨论业绩。^{[Financial Times]}

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