OPEC 再下调 2026 年需求预测，油价却因地缘冲突升至月内新高

石油输出国组织（OPEC）在 7 月 13 日发布的月度报告中，再次下调了 2026 年全球石油需求增长预测，这是该组织连续第二次下调这一关键预期。^[路透社] 与此同时，国际能源署（IEA）的一份报告也指出，2026 年全球石油需求预计将出现自 2020 年新冠疫情高峰以来的首次年度下降，降幅约为每日 100 万桶。^{[财富杂志]} 然而，就在需求前景趋弱的背景下，美国与伊朗在霍尔木兹海峡的军事冲突在 7 月 14 日显著升级，推动 WTI 和布伦特原油价格双双升至一个月来的最高水平。^[路透社] 截至美东时间 2026 年 7 月 14 日早间，WTI 原油报 $75.45，较前日上涨 5.66%；布伦特原油报 $80.36，上涨 5.72%。由于当前美股处于假期休市状态，能源巨头埃克森美孚（XOM）的最新报价停留在上一交易日（7 月 13 日）的收盘价 $144.51，较前收盘 $138.88 上涨 4.05%，当日盘中最高触及 $145.23。

需求疲软信号频现：OPEC 与 IEA 双双下调预期

OPEC 在 7 月报告中下调 2026 年全球石油需求增长预测的具体幅度，路透社报道中未提供详细数字，但指出这是该组织连续第二次下调。^[路透社] 这一动作紧随 IEA 的悲观评估之后。据财富杂志援引 IEA 报告，全球石油需求在 2026 年将出现年度下降，降幅约为每日 100 万桶，这将是自 2020 年疫情冲击以来的首次。^{[财富杂志]}

报告中的具体数据揭示了需求的疲软程度。2026 年 5 月，全球石油需求平均仅为每日 9790 万桶，较去年同期大幅减少了每日 530 万桶。^{[财富杂志]} 需求下滑的主要区域集中在亚洲，尤其是中国。报告显示，中国 5 月的石油需求下降了每日 150 万桶，降幅高达 9%，是全球范围内降幅最大的国家。^{[财富杂志]} IEA 报告分析称，需求下降的主要原因是油价高企以及物理供应中断对全球各地造成了严重且不均衡的影响。^{[财富杂志]}

霍尔木兹海峡冲突升级，油价逆势飙升

与需求端的疲软形成鲜明对比的是，供应端的地缘政治风险急剧升温。据路透社 7 月 14 日报道，美国与伊朗在霍尔木兹海峡加强了相互攻击，导致该地区的紧张局势进一步升级。^[路透社] 霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道之一，其安全状况直接关系到全球原油供应的稳定性。

受此影响，国际油价在 7 月 14 日大幅攀升。WTI 原油期货价格上涨 5.66% 至每桶 $75.45，布伦特原油期货价格上涨 5.72% 至每桶 $80.36，两者均创下一个月来的最高收盘价。^[路透社] 此前，财富杂志的报道已指出，由美伊战争导致的供应中断，使得满载原油的船只被困在波斯湾超过三个月，无法安全通过霍尔木兹海峡。^{[财富杂志]} S&P Global Energy 的副总裁兼原油研究主管 Jim Burkhard 对此评论称：“霍尔木兹海峡的未来可能比战争开始时更加不确定。”他认为，伊朗仍在试图控制该海峡，而美国未能完全恢复正常通行，这使得回归战前状态的可能性微乎其微。^{[财富杂志]}

成品油价格高企，通胀隐忧浮现

尽管原油价格在需求疲软的压力下曾一度走低，但消费者在加油站和柴油泵前感受到的负担并未减轻。财富杂志的报道指出，全球石油需求下降和原油价格下跌并未有效传导至成品油端，汽油、柴油等精炼产品的价格依然高昂。^{[财富杂志]} 报告显示，在美国，尽管 5 月份的汽油价格比战前水平高出约 50%，但第二季度的汽油使用量却有所增加。^{[财富杂志]}

这一现象引发了市场对通胀前景的担忧。CNBC 在 7 月 13 日的视频报道中，Argus 首席经济学家 David Fyfe 指出，战略石油储备只能提供暂时的缓解。^[CNBC] 他分析称，供应风险、中国需求的潜在变化以及不断上涨的能源价格，都可能推高通胀，并使各国央行的政策前景变得更加复杂。^[CNBC] 与此同时，意大利埃尼集团（Eni）的 CEO 也在 7 月 11 日发出警告，认为石油市场存在风险，可能在 2027 年初突破当前的价格区间。^[路透社]

中国需求成关键变量，市场前景分化

在需求端，中国的角色成为市场关注的焦点。财富杂志的报道特别提到，中国在春季期间大幅减少了在全球市场上的石油采购量，这一举动被认为是阻止油价进一步飙升的关键因素之一。^{[财富杂志]} 中国作为全球最大的原油进口国，其需求变化对全球油市具有举足轻重的影响。5 月份每日 150 万桶、9% 的需求降幅，清晰地表明了经济放缓或能源结构调整对石油消费的压制作用。

然而，美国的石油需求却呈现出不同的景象。IEA 报告显示，尽管油价高企，但美国第二季度的汽油使用量反而增加，成为全球石油需求下滑趋势中的一个主要例外。^{[财富杂志]} 这种需求分化的局面，叠加霍尔木兹海峡持续的地缘政治风险，使得未来油价的走势充满不确定性。一方面，OPEC 和 IEA 的数据指向需求疲软；另一方面，供应中断的风险和成品油市场的结构性紧张，又在为油价提供支撑。

本文内容仅作信息分享，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。