英伟达（NVDA）Hugging Face 收购案遭美国司法部反垄断审查

路透独家：司法部两名人士证实调查，英伟达与 Hugging Face 均拒绝置评

据路透社援引两名知情人士的独家报道，美国司法部正在就英伟达以约 129.3 亿美元收购开放式 AI 模型托管平台 Hugging Face 一事展开询问，重点是这家公司是否会由此获得一个对 AI 具有基础性意义的分发入口：“On Hugging Face, Justice Department officials have asked whether the deal would let Nvidia capture a fundamental distribution point for AI.”^[1]

报道称，司法部发言人以“部门既定政策”为由拒绝就任何在审事项置评；英伟达方面同样拒绝置评，Hugging Face 的代表也未回应置评请求。^[1]

另据 Investing.com 援引路透的跟进报道，知情人士将这一审查方向描述为：司法部反垄断执法者已将焦点锁定在，吞并 Hugging Face 是否会让英伟达“夺取 AI 模型与软件一个关键分发渠道的控制权”。^[2]

审查范围扩大到芯片捆绑销售嫌疑，牵出 Run:ai、SchedMD 与 Groq

路透报道称，司法部官员已在探究英伟达是否存在不正当的芯片分配做法：“Officials have explored whether Nvidia unfairly offered larger allocations of AI chips if customers purchased its networking equipment and Groq processors, raising questions about whether Nvidia used its dominant product to push into a newer market.”也就是调查英伟达是否把稀缺的 AI 芯片分配额度，与客户是否购买其网络设备及 Groq 处理器捆绑在一起，借此把 GPU 领域的主导地位延伸到新市场。^[1]

具体案例上，报道称司法部已审视英伟达对 Run:ai（优化 AI 芯片运行效率的软件公司）的收购，以及英伟达 2025 年与芯片初创公司 Groq 达成的技术授权并挖人的安排。司法部还审查了英伟达 2025 年 12 月收购开源超算调度软件商 SchedMD 一事，该交易因“开源软件可能影响到与国家安全相关超算系统的访问”而引发 AI 业内人士担忧；报道同时提到英伟达方面已承诺将继续保持 SchedMD 软件的开放访问与支持。^[1]

路透指出，这项针对英伟达整体商业行为的审查始于拜登政府时期，并延续至特朗普政府任内——在此期间英伟达已成为全球市值最高的公司，也是 AI 领域最具影响力的单一力量；路透同时援引惯例指出，司法部由工作人员主导的调查通常耗时数年，且可能跨越不止一届政府。^[1]

交易本身：9 月初宣布的 129.3 亿美元收购，英伟达承诺平台保持中立开放

根据英伟达官方公告与提交美国证券交易委员会（SEC）的 8-K 文件，英伟达于 2026 年 9 月 2 日签署协议，9 月 3 日对外公布将收购 Hugging Face，交易总对价约 129.3 亿美元，其中约 119 亿美元以现金支付给 Hugging Face 股东，另有最高 10 亿美元以股权形式用于员工留任激励；交易预计在 2027 年上半年完成，尚需取得监管批准。^[3][4]

英伟达首席执行官黄仁勋在公告中表示：“Together, we will scale Hugging Face's platform, strengthen its infrastructure and expand access to AI for developers and institutions worldwide.”公告同时强调平台中立性：“NVIDIA compute will not be required to build on or deploy through Hugging Face.”并称开发者仍可自由选择模型、框架、云服务商与算力平台。^[3]

Investing.com 援引路透报道描述英伟达一贯立场称，这一平台将继续对“全系列的竞争对手处理器、云架构与软件生态系统”保持开放支持；需要注意的是，这是媒体对英伟达长期公开立场的转述，而非英伟达针对本次司法部调查发表的新表态——截至报道发布，英伟达对调查本身仍是拒绝置评。^[2][1]

股价应声下跌 1.17%，但仍处 52 周区间中段

行情数据显示，英伟达股价 10 月 27 日收于 217.94 美元，10 月 28 日消息传出后收于 215.38 美元，单日下跌 2.56 美元，跌幅 1.17%，该数字经 StockAnalysis.com 与 MarketBeat 两个独立数据源交叉核实。^[5][6]

按 10 月 28 日收盘价计算，英伟达股价仍处于其 52 周区间（164.27 美元至 243.37 美元）的中段，距离 52 周高点仍有约 11.5% 的差距。这意味着市场对本次反垄断消息的反应属于温和的风险重新定价，而非恐慌性抛售。^[6]

后续关注点：审查可能耗时数年，交易能否按期落地仍是未知数

路透的报道明确提示，司法部工作人员主导的调查通常耗时数年，且可能跨越不同的政府任期，这意味着即便本次询问目前仍处于非正式阶段，也不代表短期内会有明确结论——市场需要留意的下一个信号，是司法部是否会就这笔收购正式发出第二轮信息请求（这通常标志着审查从初步问询升级为实质性调查）。^[1]

另一个需要跟踪的变量，是英伟达能否在交易尚未完成的 2027 年上半年之前，持续证明其对 Hugging Face 平台开放性的承诺没有被芯片销售捆绑等做法所侵蚀；由于司法部的审查已明确把 Run:ai、SchedMD、Groq 等此前交易纳入同一框架评估，这笔新收购大概率会被置于英伟达整体生态扩张策略的更大叙事中接受检验，而不是作为孤立个案处理。^[1]